Bayer podpisał umowę z globalnym funduszem Apollo, na mocy której pozyska 3 mld euro kapitału własnego na wzmocnienie swojej struktury finansowej. Środki zostaną zainwestowane w nowo utworzony podmiot zarządzający działalnością firmy w zakresie długo działających, odwracalnych środków antykoncepcyjnych (LARC – Long-Acting Reversible Contraception). Mimo wejścia inwestora Bayer zachowa większościowy udział oraz pełną kontrolę operacyjną nad tym strategicznym segmentem działalności farmaceutycznej.
Z tego artykułu dowiesz się…
- Dlaczego Bayer pozyskał 3 mld euro od funduszy zarządzanych przez Apollo i w jaki sposób transakcja ma poprawić strukturę kapitałową spółki,
- Jak będzie wyglądać podział udziałów i zarządzanie działalnością LARC oraz dlaczego Bayer zachowa pełną kontrolę operacyjną nad tym segmentem,
- Czym są długo działające, odwracalne środki antykoncepcyjne (LARC) i jakie znaczenie mają dla działalności farmaceutycznej Bayera,
- Kiedy transakcja może zostać sfinalizowana oraz jakie warunki muszą zostać spełnione, aby doszła do skutku.
Bayer zachowa pełną kontrolę nad działalnością LARC
Zgodnie z podpisanym porozumieniem fundusze zarządzane przez Apollo oraz podmioty powiązane obejmą mniejszościowy, niekontrolujący pakiet udziałów w nowym podmiocie odpowiedzialnym za działalność Bayera w obszarze długo działających odwracalnych środków antykoncepcyjnych. Jednocześnie Bayer pozostanie większościowym właścicielem i będzie nadal odpowiadał za wszystkie decyzje operacyjne dotyczące biznesu LARC. Oznacza to, że strategia rozwoju, produkcja, badania, sprzedaż oraz zarządzanie pozostaną w rękach niemieckiej spółki.
Firma podkreśla również, że działalność LARC nadal będzie integralną częścią działu farmaceutycznego Bayer Pharmaceuticals Division i pozostanie w pełni konsolidowana w sprawozdaniach finansowych Grupy Bayer.
Dlaczego Bayer zdecydował się na taką transakcję?
Pozyskanie kapitału ma przede wszystkim poprawić strukturę kapitałową przedsiębiorstwa bez konieczności sprzedaży strategicznych aktywów. Dyrektor finansowa Bayer, dr Judith Hartmann, podkreśliła znaczenie tej decyzji dla sytuacji finansowej spółki:
Ta transakcja stanowi strategiczne rozwiązanie finansowe, które wzmacnia naszą strukturę kapitałową, zachowując jednocześnie pełną kontrolę operacyjną nad tym kluczowym obszarem działalności farmaceutycznej. Zwiększa ona naszą elastyczność finansową, ponieważ w tym roku musimy sprostać zwiększonym wymaganiom płynnościowym związanym z terminami zapadalności obligacji i postępowaniami sądowymi, jednocześnie kontynuując realizację naszych długoterminowych priorytetów.
W praktyce oznacza to, że Bayer pozyskał znaczący kapitał bez utraty kontroli nad rentowną działalnością, co pozwala jednocześnie ograniczyć presję na zadłużenie.
Apollo inwestuje w jeden z kluczowych obszarów działalności Bayera
Apollo, jeden z największych na świecie alternatywnych zarządzających aktywami, wskazuje, że inwestycja wpisuje się w strategię dostarczania elastycznych rozwiązań finansowych dużym przedsiębiorstwom. Partner Apollo, Jamshid Ehsani, skomentował zawartą umowę:
Jesteśmy dumni z inwestycji w działalność LARC firmy Bayer, globalnego lidera w dziedzinie nauk przyrodniczych i kultowej niemieckiej firmy. Ta transakcja odzwierciedla główny cel platformy High Grade Capital Solutions firmy Apollo – zapewnianie dużego, elastycznego i dopasowanego kapitału spółkom blue chip – umożliwiając Bayerowi wzmocnienie bilansu przy jednoczesnym zachowaniu pełnej kontroli operacyjnej nad podstawową działalnością.
Dla Apollo jest to kolejna inwestycja w sektor ochrony zdrowia realizowana poprzez dostarczanie kapitału przedsiębiorstwom posiadającym stabilne i perspektywiczne aktywa.
Czym jest działalność LARC?
LARC (Long-Acting Reversible Contraception) obejmuje długo działające, odwracalne metody antykoncepcji, takie jak implanty oraz wkładki wewnątrzmaciczne uwalniające hormony. Segment ten od wielu lat należy do najbardziej stabilnych i rentownych obszarów działalności farmaceutycznej Bayera. Produkty LARC są stosowane przez miliony kobiet na całym świecie i odgrywają istotną rolę w nowoczesnym planowaniu rodziny, zapewniając wysoką skuteczność antykoncepcyjną przy wieloletnim działaniu oraz możliwości odwrócenia efektu po zakończeniu stosowania. Bayer wyraźnie zaznacza, że podpisana umowa nie wpłynie na strategię rozwoju tego biznesu ani na sposób jego funkcjonowania.
Transakcja wymaga jeszcze zgód regulatorów
Finalizacja umowy planowana jest na trzeci kwartał 2026 roku. Do zamknięcia transakcji konieczne jest jeszcze uzyskanie zgody organów antymonopolowych oraz spełnienie standardowych warunków zamknięcia. Po stronie Bayera doradcami finansowymi były BofA Securities oraz Deutsche Bank, natomiast obsługę prawną zapewniła kancelaria Linklaters LLP. Apollo korzystało z doradztwa kancelarii Latham & Watkins LLP, Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP oraz NautaDutilh NV.
Bayer wzmacnia finanse w wymagającym okresie
Ostatnie lata są dla Bayera okresem intensywnych działań zmierzających do poprawy sytuacji finansowej. Spółka nadal mierzy się z wysokimi kosztami postępowań sądowych oraz koniecznością refinansowania części zadłużenia. Pozyskanie 3 mld euro kapitału własnego pozwala zwiększyć płynność finansową bez konieczności wyprzedaży strategicznych aktywów lub ograniczania działalności badawczo-rozwojowej. Jest to rozwiązanie, które może poprawić elastyczność finansową grupy, jednocześnie utrzymując kontrolę nad jednym z najbardziej wartościowych segmentów farmaceutycznych.
W 2025 roku Bayer osiągnął sprzedaż na poziomie 45,6 mld euro, zatrudniał około 88 tys. pracowników na całym świecie oraz przeznaczył 5,8 mld euro na badania i rozwój, co potwierdza utrzymujące się znaczenie innowacji jako jednego z filarów działalności spółki.
Główne wnioski
- Bayer pozyskał 3 mld euro kapitału własnego od funduszy zarządzanych przez Apollo, aby wzmocnić swoją strukturę kapitałową i zwiększyć elastyczność finansową.
- Apollo obejmie mniejszościowy, niekontrolujący udział w nowym podmiocie zarządzającym działalnością LARC, natomiast Bayer zachowa większościowy pakiet oraz pełną kontrolę operacyjną.
- Działalność LARC pozostanie częścią Bayer Pharmaceuticals Division i nadal będzie w pełni konsolidowana w sprawozdaniach finansowych Grupy Bayer.
- Finalizacja transakcji planowana jest na III kwartał 2026 r., po uzyskaniu zgód organów antymonopolowych i spełnieniu standardowych warunków zamknięcia.
Źródło:
- https://www.bayer.com/media/en-us/bayer-secures-30billion-euros-to-improve-capital-structure/
