Telix Pharmaceuticals i ITM Isotope Technologies Munich podpisały umowę dotyczącą fuzji, która może stworzyć jedną z największych pionowo zintegrowanych firm na globalnym rynku radiofarmaceutyków. Wartość transakcji z góry wynosi 1,65 mld USD, a dodatkowe płatności warunkowe mogą sięgnąć 700 mln USD. Połączenie ma zapewnić Telix dostęp do produkcji kluczowych radioizotopów, globalnej infrastruktury ITM oraz zaawansowanego portfolio terapii radionuklidowych.
Z tego artykułu dowiesz się…
- Na czym polega fuzja Telix Pharmaceuticals i ITM Isotope Technologies Munich oraz dlaczego transakcja ma wzmocnić pozycję Telix na globalnym rynku radiofarmaceutyków.
- Jaka jest wartość i najważniejsze warunki transakcji, w tym kwotę 1,65 mld USD płatną z góry oraz dodatkowe wynagrodzenie warunkowe sięgające 700 mln USD.
- Dlaczego produkcja lutetu-177, aktynu-225 i terbu-161 przez ITM ma strategiczne znaczenie dla Telix i bezpieczeństwa dostaw radioizotopów wykorzystywanych w terapiach.
- Jaką rolę w planach połączonej firmy może odegrać ITM-11 (177Lu-edotreotyd), rozwijany w leczeniu guzów neuroendokrynnych.
Telix przejmie 100 proc. akcji ITM
Telix ogłosił 21 września 2026 r. podpisanie strategicznej umowy prowadzącej do połączenia z ITM Isotope Technologies Munich SE. Transakcja ma istotnie zwiększyć skalę działalności firmy na rynku radiofarmaceutyków i wzmocnić jej pozycję w całym łańcuchu wartości – od produkcji izotopów przez rozwój leków po ich komercjalizację i dystrybucję.
Zgodnie z warunkami umowy Telix nabędzie 100 proc. akcji ITM. Wartość transakcji z góry ustalono na 1,65 mld USD, przy czym po odpowiednich korektach około 1,25 mld USD ma zostać przekazane sprzedającym w postaci 105,8 mln akcji Telix wycenionych na 11,84 USD za akcję. Po zamknięciu transakcji dotychczasowi akcjonariusze Telix mają posiadać około 76,3 proc. akcji spółki, a akcjonariusze ITM – około 23,7 proc.
ITM wzmacnia dostęp Telix do lutetu-177 i innych radioizotopów
Jednym z najważniejszych elementów transakcji jest infrastruktura ITM związana z produkcją radioizotopów terapeutycznych. Firma posiada możliwości obejmujące m.in. lutet-177 (177Lu), aktyn-225 (225Ac) oraz terb-161 (161Tb). ITM jest kluczowym globalnym dostawcą lutetu-177, wykorzystywanego w ukierunkowanych terapiach radionuklidowych. Integracja produkcji izotopów z działalnością Telix ma zwiększyć bezpieczeństwo dostaw materiałów niezbędnych do rozwoju i komercjalizacji radiofarmaceutyków.
ITM prowadzi globalną sieć dystrybucji obejmującą ponad 65 krajów. W latach 2021–2025 działalność firmy związana z lutetem-177 rozwijała się ze średnioroczną stopą wzrostu wynoszącą 40 proc. W 2025 r. ITM osiągnęło 273 mln USD przychodów.
ITM-11 może przyspieszyć wejście Telix na rynek terapii radionuklidowych
Istotnym aktywem przejmowanej firmy jest ITM-11 (177Lu-edotreotyd) – kandydat na terapię ukierunkowaną na receptor somatostatyny (SSTR), rozwijany w leczeniu guzów neuroendokrynnych. ITM-11 zakończył badanie fazy III COMPETE dotyczące guzów neuroendokrynnych żołądkowo-jelitowo-trzustkowych (GEP-NET). Lek jest również oceniany w badaniu fazy III COMPOSE, a analizę okresową zaplanowano na pierwszą połowę 2027 r. Jeżeli terapia uzyska wymagane zgody regulacyjne, może przyspieszyć wejście Telix na komercyjny rynek ukierunkowanych terapii radionuklidowych (TRT) i zwiększyć obecność spółki w leczeniu nowotworów neuroendokrynnych.
Znaczenie ITM-11 znajduje odzwierciedlenie również w konstrukcji finansowej transakcji. Akcjonariusze ITM mogą otrzymać dodatkowo do 700 mln USD w zależności od osiągnięcia określonych kamieni milowych regulacyjnych i sprzedażowych. Do 250 mln USD powiązano z potencjalnymi zgodami FDA dla ITM-11 w trzech wskazaniach, natomiast kolejne maksymalnie 450 mln USD będzie zależało od globalnej sprzedaży netto terapii w roku fiskalnym 2030 przekraczającej 150 mln USD.
Połączone przychody mają przekroczyć 1,3 mld USD
Według szacunków zarządu połączona organizacja ma osiągnąć w 2026 r. nieaudytowane przychody pro forma przekraczające 1,3 mld USD. Telix zakłada, że zwiększenie skali produkcji, oszczędności kosztowe, synergie oraz optymalizacja procesów produkcyjnych będą wspierać dodatni wkład EBITDA ITM od 2027 r. Dodatkowym źródłem wzrostu może stać się ITM-11, jeśli terapia zostanie dopuszczona do obrotu.
Transakcja wpisuje się jednocześnie w dynamiczny rozwój medycyny nuklearnej. Według danych przytoczonych przez Telix globalny rynek medycyny nuklearnej może osiągnąć wartość 41 mld USD do 2034 r.
Telix chce zbudować pionowo zintegrowaną firmę radiofarmaceutyczną
Fuzja ma połączyć możliwości Telix w zakresie rozwoju i komercjalizacji radiofarmaceutyków z zapleczem ITM dotyczącym produkcji izotopów, infrastruktury produkcyjnej oraz globalnej dystrybucji. Dyrektor zarządzający i prezes grupy Telix, dr Christian Behrenbruch, powiedział:
Ta fuzja stawia Telix na czele konsolidacji, która następuje wraz z dojrzewaniem branży. ITM jest liderem w produkcji radioizotopów, posiadającym dogłębną wiedzę naukową i udokumentowane osiągnięcia w zakresie innowacji o wartości dodanej. Od wielu lat utrzymujemy bliską współpracę z ITM, a uzasadnieniem tej transakcji jest silne powiązanie kierownictwa z naszymi działaniami. Łącząc nasze uzupełniające się mocne strony, stworzymy firmę o skali komercyjnej, wiodącej na świecie podaży i najbardziej ekscytującym portfolio leków teranostycznych w sektorze. Co ważne, ta fuzja dodatkowo rozszerza nasz portfel terapeutyczny w późnej fazie dzięki dwóm zakończonym badaniom fazy 3 i zwiększa bezpieczeństwo radioizotopów, jednocześnie łącząc kluczowe możliwości niezbędne do dostarczania terapii radiofarmaceutycznych pacjentom na całym świecie.
Finalizacja fuzji planowana do końca 2026 roku
Transakcja została zatwierdzona przez Radę Dyrektorów Telix, a w momencie podpisania umowy akcjonariusze reprezentujący ponad 90 proc. akcji ITM poparli jej warunki. Do finalizacji konieczna jest jeszcze m.in. zgoda akcjonariuszy Telix, zgody regulacyjne oraz spełnienie standardowych warunków zamknięcia. Nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy Telix ma odbyć się w listopadzie 2026 r., natomiast zamknięcie transakcji planowane jest do końca roku obrotowego 2026.
Główne wnioski
- Telix ma przejąć 100 proc. akcji ITM w transakcji o wartości 1,65 mld USD z góry. Dodatkowe płatności warunkowe mogą wynieść do 700 mln USD i są powiązane m.in. z zatwierdzeniami regulacyjnymi oraz sprzedażą ITM-11.
- ITM jest kluczowym globalnym dostawcą lutetu-177 i posiada możliwości produkcji również aktynu-225 oraz terbu-161. Firma dysponuje siecią dystrybucji obejmującą ponad 65 krajów, a w 2025 r. osiągnęła 273 mln USD przychodów.
- Jednym z najważniejszych aktywów ITM jest ITM-11 (177Lu-edotreotyd) – kandydat na ukierunkowaną terapię radionuklidową guzów neuroendokrynnych, który zakończył badanie fazy III COMPETE i jest rozwijany również w badaniu fazy III COMPOSE.
- Połączona organizacja ma osiągnąć w 2026 r. nieaudytowane przychody pro forma przekraczające 1,3 mld USD. Finalizacja fuzji planowana jest do końca 2026 r., pod warunkiem uzyskania zgody akcjonariuszy Telix, zgód regulacyjnych i spełnienia pozostałych warunków zamknięcia.
Źródło:
- https://telixpharma.com/news-views/telix-and-itm-join-forces-to-create-a-radiopharmaceutical-powerhouse/
