Novartis, jeden z największych światowych producentów leków innowacyjnych, opublikował najnowsze prognozy sprzedażowe i strategiczne plany rozwoju na lata 2025–2030. Koncern widzi swoją przyszłość głównie w terapii onkologicznej – a szczególnie w rosnącej sprzedaży leków Kisqali i Scemblix, które mają zrównoważyć straty wynikające z wygasających patentów. Najnowsze dane wskazują, że firma wchodzi w okres dynamicznego wzrostu, wzmocniona zakupami, licencjami oraz obiecującym pipeline’em ponad 30 nowych cząsteczek.
Z tego artykułu dowiesz się…
- Jakie czynniki stoją za wzrostem sprzedaży leków onkologicznych Kisqali i Scemblix oraz jakie są ich nowe prognozy szczytowej sprzedaży.
- W jaki sposób inwestycje Novartis – w tym przejęcia warte 30 mld USD – wzmacniają portfolio firmy przed wygasaniem patentów.
- Jak wygląda strategia rozwoju do 2030 r., obejmująca ponad 30 nowych potencjalnych leków i więcej niż 15 kluczowych odczytów klinicznych.
- Dlaczego analitycy przewidują stabilny wzrost firmy mimo IRA, presji cenowej oraz nadchodzącej konkurencji biopodobnej.
Wzrost sprzedaży Kisqali i Scemblix napędza optymizm inwestorów
Novartis zakłada, że w latach 2025–2030 osiągnie roczną dynamikę wzrostu sprzedaży CAGR na poziomie 5–6%, co wynika przede wszystkim z aktualizacji szacunków dotyczących dwóch kluczowych terapii onkologicznych:
- Kisqali – prognozowana szczytowa sprzedaż została podniesiona z 8 mld USD do ponad 10 mld USD,
- Scemblix – wcześniejsze szacunki na poziomie 3 mld USD zastąpiono nową wartością: ponad 4 mld USD.
W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2025 roku Kisqali i Scemblix wygenerowały łącznie 4,4 mld USD. To wyniki, które analitycy traktują jako dowód silnego popytu i potencjału dalszej ekspansji – nawet mimo zbliżającej się wygasającej ochrony patentowej niektórych starszych produktów firmy.
Analitycy Jefferies podkreślają, że „istnieje duża przestrzeń do dalszego podwyższania celów dla obu leków”.
Strategia rozwoju: przejęcia za 30 mld USD, wzmocnienie portfolio i odporność na wygasające patenty
W 2025 roku Novartis przeznaczył 30 mld USD na przejęcia i umowy licencyjne, aby wzmocnić swoje portfolio przed utratą wyłączności na bestsellerowe terapie, takie jak:
- lek na serce Entresto,
- lek na astmę Xolair.
Przejęcia są kluczowym elementem planu firmy – zarówno w kontekście uzupełnienia portfolio, jak i zmniejszenia zależności od produktów zagrożonych konkurencją ze strony leków biopodobnych.
Avidity Biosciences i nowe terapie – fundament wzrostu po 2030 roku
Wśród najważniejszych transakcji firma wymienia zakup aktywów od Avidity Biosciences o wartości 12 mld USD. Obejmuje on m.in. kandydatów na leki na choroby mięśni – obiecującą, rosnącą niszę terapeutyczną. Wpływ przejęcia jest znaczący:
- podniesiono prognozę sprzedaży na lata 2024–2029 z 5% do 6% CAGR,
- firma spodziewa się, że przejęcie zwiększy tempo rozwoju również po 2030 roku.
Silny pipeline: ponad 30 potencjalnie wartościowych leków
Novartis zapowiada, że w ciągu najbliższych dwóch lat przedstawi ponad 15 odczytów, które mogą umożliwić złożenie nowych wniosków rejestracyjnych.
Firma posiada obecnie:
- ponad 30 potencjalnie wartościowych leków w fazie badań,
- w tym ponad 10 pozyskanych lub licencjonowanych w ciągu ostatnich dwóch lat,
- osiem już zatwierdzonych kluczowych aktywów z potencjałem sprzedaży 3–10 mld USD: Kisqali, Cosentyx, Kesimpta, Pluvicto, Scemblix, Leqvio, Fabhalta i Rhapsido.
Prezes Vas Narasimhan podkreślał podczas spotkania z inwestorami:
Jako firma specjalizująca się w lekach, Novartis osiągnął solidne wyniki wzrostu sprzedaży, zwiększając jednocześnie marżę bazową.
Marże i wyniki finansowe: stabilny fundament do dalszej ekspansji
W pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 roku Novartis wypracował:
- 41,2% podstawowej marży operacyjnej,
- wynik ten osiągnięto dwa lata przed planem.
Firma oczekuje, że do 2029 roku marża ponownie przekroczy 40%, nawet pomimo 1–2 punktów procentowych rozwodnienia związanego z przejęciem Avidity.
Ryzyka i czynniki zewnętrzne – presja cenowa i amerykańskie regulacje
Część analityków wskazuje jednak na ryzyka, które mogą ograniczyć wzrost po 2030 roku.
Według JP Morgan inwestorzy zachowują ostrożność z uwagi na:
- wygasające patenty,
- potencjalną presję cenową,
- procedury negocjacji cenowych w USA wynikające z Inflation Reduction Act (IRA).
Prezes Narasimhan komentował:
Uważamy, że IRA będzie miała ograniczony wpływ na Kisqali w pierwszym roku.
Silna pozycja rynkowa i długoterminowa strategia
Zaktualizowane prognozy i prezentacja podczas wydarzenia Meet Novartis Management w Londynie pokazują, że firma przygotowuje swoją strukturę portfolio na dekadę 2030–2040. Obejmuje to:
- rozwój terapii onkologicznych,
- inwestycje w terapeutyki chorób mięśni i skóry,
- intensyfikację badań nad nowymi technologiami,
- dywersyfikację źródeł przychodów.
O firmie Novartis
Novartis jest jedną z największych globalnych firm farmaceutycznych, specjalizującą się w opracowywaniu innowacyjnych leków w takich obszarach jak onkologia, choroby autoimmunologiczne, neurologia, kardiologia i choroby rzadkie. Koncern działa w ponad 100 krajach, a jego terapie docierają do blisko 300 milionów pacjentów rocznie. Firma konsekwentnie inwestuje w rozwój naukowy, zaawansowane platformy technologiczne oraz strategiczne przejęcia, które wzmacniają jej pozycję w obszarze leków wysokospecjalistycznych. Wizją Novartis jest – jak podkreśla zarząd – „na nowo definiować medycynę”, oferując rozwiązania poprawiające jakość i długość życia pacjentów na całym świecie.
Główne wnioski
- Kisqali i Scemblix mają wyższą prognozę sprzedaży szczytowej – odpowiednio ponad 10 mld USD i ponad 4 mld USD – co wzmacnia średniookresowe wyniki Novartis.
- Firma inwestuje agresywnie w rozwój portfolio: 30 mld USD przeznaczonych na przejęcia i licencje oraz ponad 30 potencjalnie wartościowych leków w fazie badań tworzy solidną bazę wzrostu po 2030 r.
- Novartis utrzymuje mocną rentowność – marża operacyjna wyniosła 41,2% w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 r., a do 2029 r. firma zakłada powrót do marż powyżej 40% mimo rozwodnienia związanego z przejęciem Avidity.
- Regulacje IRA oraz wygasanie patentów w nadchodzącej dekadzie są istotnym ryzykiem, jednak firma podkreśla, że wpływ tych czynników na Kisqali w pierwszym roku będzie ograniczony.
Źródło:
- Novartis
