Po kilku kwartałach ostrożności i globalnej niepewności w sektorze usług badawczo-rozwojowych Selvita prezentuje dane, które sugerują wyraźną poprawę nastrojów inwestycyjnych oraz odbicie popytu na usługi CRO. Najnowsze wyniki finansowe polskiej spółki pokazują zarówno wzrost przychodów, jak i rosnącą efektywność operacyjną oraz odbudowę backlogu. Dla rynku, który przez kilka poprzednich lat mierzył się z ograniczonym finansowaniem projektów biotechnologicznych, to sygnał, że sektor powoli wraca na ścieżkę wzrostu.
Z tego artykułu dowiesz się…
- Jak Selvita odbudowała backlog i jakie znaczenie ma 8-procentowy wzrost kontraktacji na 2025 r.
- Jak zmieniły się kluczowe wskaźniki finansowe spółki – w tym przychody, EBITDA i marże – w Q1–Q3 2025.
- Jak radzą sobie główne segmenty działalności: odkrywanie leków, rozwój leków oraz PozLab.
- Dlaczego wyniki Selvity mogą świadczyć o ożywieniu w europejskim i amerykańskim sektorze biotechnologicznym.
Stabilny wzrost przychodów i poprawa rentowności w Q1–Q3 2025
Spółka wypracowała w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 r. 270,6 mln zł przychodów komercyjnych, co oznacza wzrost o 12% rok do roku. Kluczowy jest również wzrost rentowności – zysk EBITDA wyniósł 46,9 mln zł, rosnąc o 34% r/r, a po oczyszczeniu ze zdarzeń jednorazowych wzrost sięga 42%. Marża EBITDA wzrosła do 17%, czyli o 2,9 p.p. więcej niż rok wcześniej.
W samym trzecim kwartale przychody komercyjne utrzymały się na stabilnym poziomie 87,8 mln zł, a skorygowany zysk EBITDA wzrósł o 20% r/r, osiągając 18,7 mln zł.
Segment odkrywania i rozwoju leków ponownie przyspiesza
Dynamiczny wzrost obu kluczowych segmentów biznesowych pokazuje, że popyt na usługi odkrywania i rozwoju leków wraca do poziomów sprzed rynkowego spowolnienia.
Odkrywanie leków – główny motor przychodów
Segment drug discovery odpowiadał za 73% całkowitych przychodów komercyjnych w Q1–Q3 2025. Najważniejsze wyniki:
- Przychody: 197,0 mln zł,
- Wzrost: +7% r/r,
- EBITDA: 26,3 mln zł,
- Wzrost EBITDA: +30% r/r,
- Rentowność segmentu: 13,1%, wzrost o 2,3 p.p.
Warto podkreślić, że wrocławski oddział dedykowany biologii – utworzony w Q2 2024 – w Q3 wygenerował 1,5 mln zł przychodów i po raz pierwszy osiągnął neutralny wynik EBITDA.
Rozwój leków rośnie jeszcze szybciej
Segment drug development wykazał wyjątkowo dynamiczny wzrost:
- Przychody: 73,6 mln zł,
- Wzrost: +28% r/r,
- EBITDA: 20,6 mln zł,
- Wzrost EBITDA: +39% r/r,
- Rentowność: 28%
Znaczącym elementem wzrostu była integracja przejętej w 2024 r. spółki PozLab. W Q3 2025 PozLab wygenerował 4,0 mln zł przychodów i 0,3 mln zł EBITDA, notując drugi z rzędu kwartał dodatniej rentowności.
Backlog odbudowany. Optymizm na kolejne miesiące
Odbudowa backlogu po okresie ostrożnego kontraktowania jest jednym z najbardziej wyraźnych sygnałów poprawy sentymentu rynkowego i rosnącego popytu na usługi Selvity.
Znaczące odwrócenie trendu
Jeszcze w maju 2025 r. sytuacja wyglądała znacznie mniej optymistycznie – backlog na drugą połowę roku był niższy o ponad 20% w porównaniu z rokiem poprzednim. Jednak poprawa sentymentu rynkowego, szczególnie od przełomu Q2 i Q3, znacząco zmieniła dynamikę.
Backlog na cały 2025 r. wynosi dziś 360 mln zł, co oznacza 8% wzrost rok do roku.
To jedno z kluczowych pozytywnych zjawisk obserwowanych w branży, szczególnie w kontekście ostrożności inwestorów na rynku amerykańskim, która przez ostatnie dwa lata mocno wpływała na kondycję globalnych CRO.
Co mówią przedstawiciele spółki?
Prezes Bogusław Sieczkowski podsumował sytuację słowami:
Bardzo dobrze wykorzystaliśmy trzeci kwartał, istotnie zwiększając zakontraktowanie na drugą połowę bieżącego roku. Nasz wzrost napędzała przede wszystkim Europa kontynentalna oraz firmy farmaceutyczne. Tymczasem obecnie obserwujemy postępującą poprawę sentymentu do sektora na amerykańskim rynku, a branżowe raporty wskazują na wyraźny wzrost finansowania spółek biotechnologicznych na wczesnych etapach.
Z kolei CFO Selvity, Dariusz Kurdas, wskazał:
Szczególnie cieszy nas odbicie w kontraktowaniu. Jeszcze w maju backlog na drugą połowę tego roku był o ponad 20% niższy niż rok wcześniej – obecnie jest to ok. 2% mniej. Backlog na cały 2025 r. jest obecnie o 8% wyższy niż w analogicznym okresie roku 2024.
Optymalizacja kosztów i przygotowanie do 2026 roku
Selvita intensywnie wdraża działania optymalizacyjne, które w 2026 r. mają przynieść 27 mln zł oszczędności. Pierwsze efekty widać już w Q3 – zmiany poprawiły wynik operacyjny o około 2 mln zł.
To istotne w kontekście rosnącej konkurencji na rynku CRO oraz konieczności utrzymywania wysokiej marży w warunkach globalnego spowolnienia inwestycji w R&D.
Sektor biotechnologii wchodzi w fazę odbicia?
Wyniki Selvity wpisują się w szerszy trend poprawy nastrojów w globalnej biotechnologii. Po dwóch latach ograniczonego finansowania projektów w fazach wczesnych (pre-clinical) inwestorzy zaczynają powracać do projektów wysokiego ryzyka. Rynek europejski oraz amerykański stopniowo sygnalizują:
- większą gotowość do finansowania badań,
- wzrost liczby rund inwestycyjnych,
- odbudowę pipeline’ów firm farmaceutycznych,
- zapotrzebowanie na usługi CRO w segmencie odkrywania i rozwoju leków.
Selvita, jako jedna z największych europejskich firm CRO, korzysta na tym cyklicznym odbiciu rynku.
O firmie Selvita
Selvita to jedna z największych europejskich firm typu CRO wyspecjalizowanych w przedklinicznych usługach badawczo-rozwojowych dla sektora biotechnologicznego i farmaceutycznego. Spółka działa w modelu outsourcingowym, wspierając globalnych klientów w obszarach odkrywania i rozwoju leków, a jej działalność obejmuje m.in. chemie medyczną, biologię, analitykę, rozwój procesów oraz testy bezpieczeństwa. Selvita posiada ośrodki w Krakowie, Wrocławiu i Poznaniu, a także oddziały zagraniczne, dzięki czemu realizuje projekty dla największych koncernów farmaceutycznych i rosnącej liczby innowacyjnych firm biotechnologicznych. W ostatnich latach spółka intensywnie inwestuje w rozwój kompetencji, infrastrukturę badawczą oraz akwizycje, umacniając swoją pozycję jako jednego z kluczowych partnerów R&D w Europie.
Główne wnioski
- Selvita odnotowała wyraźne odbicie operacyjne – przychody wzrosły o 12% r/r, a oczyszczony zysk EBITDA aż o 42% r/r, co pokazuje znaczącą poprawę efektywności.
- Backlog rośnie po okresie spowolnienia – kontraktacja na 2025 r. wynosi 360 mln zł i jest o 8% wyższa niż rok wcześniej, co potwierdza powrót stabilnego popytu na usługi CRO.
- Segmenty działalności rosną dynamicznie – drug discovery +7% r/r, drug development +28% r/r, PozLab z drugim z rzędu dodatnim wynikiem EBITDA, a oddział biologiczny po raz pierwszy na zero.
- Sektor biotechnologii zaczyna budzić się z marazmu – poprawa nastrojów inwestorów, rosnące finansowanie wczesnych projektów i zwiększone zainteresowanie ze strony firm farmaceutycznych mogą przełożyć się na dalszy wzrost spółki.
Źródło:
- Selvita
