Francuski koncern farmaceutyczny Sanofi ogłosił jedną z najważniejszych transakcji w globalnym sektorze szczepionek ostatnich lat. Spółka zawarła umowę przejęcia amerykańskiej firmy biotechnologicznej Dynavax Technologies za około 2,2 mld dolarów. Celem transakcji jest wyraźne wzmocnienie portfela szczepień dla dorosłych – segmentu, który w najbliższych latach może stać się jednym z kluczowych motorów wzrostu Sanofi.
Z tego artykułu dowiesz się…
- Dlaczego Sanofi zdecydowało się na przejęcie Dynavax za 2,2 mld USD i jak ta transakcja wpisuje się w długofalową strategię wzrostu spółki.
- Jakie znaczenie ma szczepionka HEPLISAV-B dla rynku szczepień dorosłych, w tym czym różni się od dotychczasowych schematów szczepień przeciw WZW typu B.
- Na czym polega potencjał kandydata na szczepionkę przeciw półpaścowi Z-1018 i dlaczego może on generować przychody po 2030 roku.
- Jak zmiany regulacyjne w USA wpływają na globalny rynek szczepionek i dlaczego segment szczepień dorosłych zyskuje strategiczne znaczenie.
Strategiczna akwizycja w zmieniającym się otoczeniu regulacyjnym
Decyzja Sanofi zapadła w szczególnym momencie dla globalnego rynku szczepionek. W Stanach Zjednoczonych trwają zmiany polityki zdrowotnej dotyczącej szczepień dzieci, w tym wycofanie się administracji USA z wieloletniego zalecenia powszechnego szczepienia niemowląt przeciw wirusowemu zapaleniu wątroby typu B.
W opinii analityków przejęcie Dynavax pozwala Sanofi zdywersyfikować działalność szczepionkową i ograniczyć ryzyka związane z wahaniami regulacyjnymi. Jak podkreślił Matt Phipps z William Blair:
Uważamy, że przejęcie jest uzasadnione, biorąc pod uwagę rosnące obawy regulacyjne dotyczące szczepionek.
HEPLISAV-B – kluczowy atut w szczepieniach dorosłych
Najważniejszym elementem przejęcia jest wprowadzona już na rynek szczepionka HEPLISAV-B®, przeznaczona dla dorosłych w wieku 18+. Preparat wyróżnia się dwudawkowym schematem podawania w odstępie jednego miesiąca, podczas gdy tradycyjne szczepionki przeciw WZW typu B wymagają trzech dawek w ciągu sześciu miesięcy.
Dzięki zastosowaniu adiuwantu CpG 1018®, będącego agonistą receptora TLR9, szczepionka umożliwia szybsze uzyskanie wysokiego poziomu seroprotekcji. W trzecim kwartale 2025 roku sprzedaż HEPLISAV-B wyniosła 90 mln dolarów, a analitycy prognozują, że szczytowa roczna sprzedaż w USA może sięgnąć 609 mln dolarów.
Kandydat na szczepionkę przeciw półpaścowi – Z-1018
Umowa obejmuje również eksperymentalną szczepionkę przeciw półpaścowi Z-1018, znajdującą się obecnie w fazie 1/2 badań klinicznych. Według analityków JP Morgan projekt ten może generować dodatkowe przychody po 2030 roku, o ile wstępne dane dotyczące bezpieczeństwa i skuteczności zostaną potwierdzone w kolejnych badaniach.
Rynek półpaśca jest obecnie zdominowany przez preparat Shingrix firmy GSK, którego sprzedaż w 2025 roku ma przekroczyć 4 mld euro. Wejście Sanofi do tego segmentu oznacza realną próbę przejęcia części udziałów w jednym z najbardziej dochodowych obszarów szczepień dorosłych.
Poszukiwanie nowych motorów wzrostu po Dupixencie
Transakcja z Dynavax wpisuje się w szerszą strategię Sanofi, która przygotowuje się na wygaśnięcie patentu na lek Dupixent w 2031 roku. W ostatnich miesiącach spółka intensywnie inwestuje w akwizycje – od zakupu brytyjskiej firmy Vicebio za 1,5 mld dolarów po finalizację umowy z Blueprint Medicines o wartości 9,5 mld dolarów.
Przejęcie Dynavax ma zostać sfinansowane z dostępnych środków pieniężnych Sanofi i – zgodnie z zapowiedzią – nie wpłynie na prognozy finansowe koncernu na 2025 rok. Zamknięcie transakcji planowane jest na pierwszy kwartał 2026 roku, po uzyskaniu wymaganych zgód regulacyjnych.
Głos zarządów: synergia skali i innowacji
Tomasz Triomphe, Wiceprezes Wykonawczy ds. Szczepionek w Sanofi, podkreślił znaczenie transakcji słowami:
Dynavax zwiększa obecność firmy Sanofi w segmencie szczepień dla dorosłych poprzez dodanie zróżnicowanych szczepionek, które uzupełniają wiedzę specjalistyczną firmy Sanofi.
Z kolei Ryan Spencer, CEO Dynavax, wskazał na globalny potencjał współpracy:
Dołączenie do Sanofi zapewni nam globalną skalę i wiedzę specjalistyczną niezbędną do maksymalizacji wpływu naszego portfolio szczepionek.
Znaczenie dla zdrowia publicznego
Według danych Dynavax w samych Stanach Zjednoczonych niemal 100 mln dorosłych urodzonych przed 1991 rokiem pozostaje niezaszczepionych przeciw WZW typu B. Przewlekłe zakażenie tym wirusem może prowadzić do marskości wątroby i raka wątrobowokomórkowego.
Równie istotnym wyzwaniem pozostaje półpasiec, który – jak wskazują dane epidemiologiczne – dotyka jedną na trzy osoby dorosłe w ciągu życia, niosąc ryzyko długotrwałych powikłań neurologicznych i okulistycznych.
O firmach Sanofi i Dynavax
Sanofi to jeden z największych globalnych koncernów biofarmaceutycznych, działający w obszarach leków innowacyjnych, szczepionek oraz chorób rzadkich. Spółka posiada silną pozycję w segmencie immunologii, chorób zakaźnych i profilaktyki, a jej dział szczepionek odgrywa kluczową rolę w globalnych programach ochrony zdrowia. W ostatnich latach Sanofi konsekwentnie inwestuje w akwizycje i rozwój pipeline’u, przygotowując się na wygaśnięcie patentów na kluczowe produkty po 2030 roku.
Dynavax Technologies to amerykańska spółka biotechnologiczna skoncentrowana na opracowywaniu i komercjalizacji szczepionek opartych na innowacyjnych technologiach immunologicznych. Jej flagowym produktem jest szczepionka HEPLISAV-B przeciw wirusowemu zapaleniu wątroby typu B dla dorosłych, oparta na autorskim adiuwancie CpG 1018®. Dynavax rozwija także kandydata na szczepionkę przeciw półpaścowi (Z-1018), który ma potencjał wypełnienia istotnej luki w profilaktyce chorób zakaźnych u osób dorosłych i starszych.
Główne wnioski
- Sanofi przejmuje Dynavax za ok. 2,2 mld dolarów, oferując 15,50 USD za akcję, co oznacza premię na poziomie 39% względem ceny zamknięcia.
- Kluczowym aktywem transakcji jest szczepionka HEPLISAV-B, dwudawkowy preparat przeciw WZW typu B dla dorosłych, który w III kw. 2025 r. wygenerował 90 mln USD sprzedaży.
- Portfel Sanofi zostaje rozszerzony o kandydata na szczepionkę przeciw półpaścowi Z-1018, znajdującego się w fazie 1/2 badań klinicznych, z potencjałem przychodowym po 2030 r.
- Transakcja wzmacnia pozycję Sanofi w segmencie szczepień dorosłych w czasie presji regulacyjnej na szczepienia dzieci i przygotowuje firmę na wygaśnięcie patentu na Dupixent w 2031 r.
Źródło:
- Dynavax
- Sanofi
