Grupa Diagnostyka zakończyła trzeci kwartał 2025 roku z wynikami, które ponownie potwierdzają jej dominującą pozycję w sektorze diagnostyki laboratoryjnej i obrazowej. Spółka znacząco przebiła rynkowe oczekiwania, notując dwucyfrowe wzrosty przychodów, poprawę rentowności i dalsze wzmocnienie portfela poprzez kolejne przejęcia.
Z tego artykułu dowiesz się…
- Jakie wyniki finansowe Grupa Diagnostyka osiągnęła w III kwartale 2025 roku i które wskaźniki najmocniej przebiły rynkowe prognozy.
- Dlaczego rosnące wolumeny badań (43 mln) i wyższa średnia cena badania (+14,5% rdr) były kluczowe dla wzrostu przychodów.
- Jak pięć akwizycji, w tym NZOZ Pracownia Genetyki Nowotworów i VITA-SKAN, wzmocniło kompetencje grupy w diagnostyce genetycznej i obrazowej.
- Jak spółka utrzymuje stabilność finansową dzięki wysokim przepływom pieniężnym i bezpiecznemu wskaźnikowi dług netto/EBITDA = 1,7x.
Rekordowy zysk netto i przychody powyżej oczekiwań
Z raportu półrocznego wynika, że w III kwartale 2025 r. Grupa Diagnostyka osiągnęła 78,1 mln zł zysku netto j.d., co oznacza wzrost o 52,5% rok do roku. Był to wynik istotnie powyżej konsensusu PAP Biznes, który zakładał 65,3 mln zł.
Przychody operacyjne wyniosły 615,1 mln zł, co oznacza skok o 26,6% rdr oraz wyraźne pobicie oczekiwań rynkowych na poziomie 606,2 mln zł. W tym przychody z tytułu umów z klientami osiągnęły 612,3 mln zł, również rosnąc o 26,6% rdr.
EBITDA wyniosła 152,2 mln zł, a zysk operacyjny (EBIT) 100,7 mln zł, niemal na poziomie rynkowego konsensusu.
Silny wzrost wolumenu badań i średniej ceny
Jednym z kluczowych motorów wzrostu była rosnąca aktywność pacjentów i placówek medycznych. W III kwartale liczba wykonanych badań wzrosła do 43 mln, czyli o 10,9% rdr. Średnia cena badania zwiększyła się o 14,5% rdr, co wynikało z korzystnego miksu produktowego i intensyfikacji działań w diagnostyce obrazowej. Prezes Jakub Swadźba podkreślił dynamikę całego segmentu:
Dynamiczne zwiększenie liczby wykonywanych badań, systematyczny wzrost średniej ceny w diagnostyce laboratoryjnej oraz dalsza ekspansja w obszarze diagnostyki obrazowej – to główne motory dla bardzo dobrych wyników Diagnostyki w trzecim kwartale. I powody, dla których możemy powiedzieć – kolejny raz – że mamy za sobą udany kwartał.
Stabilne fundamenty finansowe i wysoka generacja gotówki
Grupa utrzymuje dobrą kondycję płynnościową, umożliwiającą zarówno realizację akwizycji, jak i rozwój organiczny. Spółka nie ma problemów z finansowaniem kolejnych inwestycji ze środków własnych. Wiceprezes Paweł Chytła podkreślił bezpieczeństwo finansowe organizacji:
Motorem poprawy wyników finansowych pozostawał wzrost organiczny wspierany konsekwentną realizacją polityki M&A. Wysoki poziom wolnych przepływów pieniężnych utrzymuje naszą zdolność do finansowania rozwoju i akwizycji ze środków własnych, a jednocześnie zapewnia komfortową przestrzeń do dalszego dzielenia się wypracowanymi zyskami z akcjonariuszami. Kontrolujemy poziom zadłużenia, utrzymując wskaźnik dług netto/EBITDA na bardzo bezpiecznym poziomie 1,7x.
Aktywna polityka przejęć – pięć transakcji w jednym kwartale
W III kwartale 2025 r. Diagnostyka sfinalizowała pięć akwizycji:
- trzy spółki z obszaru diagnostyki laboratoryjnej,
- oraz dwie z segmentu diagnostyki obrazowej.
Szczególnie istotne były przejęcia:
- 100% udziałów w NZOZ Pracownia Genetyki Nowotworów Sp. z o.o.,
- 51% udziałów w VITA-SKAN Sp. z o.o.
Akwizycje te wzmacniają kompetencje grupy w diagnostyce genetycznej i obrazowej – segmentach o najwyższej dynamice wzrostu.
Diagnostyka obrazowa priorytetem na kolejne lata
Grupa jednoznacznie wskazuje kierunek strategiczny: intensywna rozbudowa działalności obrazowej. Rynek jest nadal mocno rozdrobniony, co otwiera przestrzeń do dalszej konsolidacji. Prezes Jakub Swadźba zaznaczył:
Diagnostyka obrazowa pozostaje jednym z najbardziej dynamicznie rosnących segmentów rynku medycznego, dlatego konsekwentnie wzmacniamy w nim naszą pozycję. Rynek jest wciąż mocno rozdrobniony, co stwarza przestrzeń do dalszej konsolidacji. Planujemy kontynuować selektywne przejęcia, koncentrując się na spółkach, które wzmacniają nasze kompetencje i skalę działania.
Główne wnioski
- 78,1 mln zł zysku netto w III kwartale 2025 r. znacząco przewyższyło konsensus 65,3 mln zł i potwierdziło silną dynamikę wyników Grupy Diagnostyka.
- Przychody na poziomie 615,1 mln zł (+26,6% rdr) oraz 43 mln wykonanych badań pokazują stabilny popyt i skuteczne zarządzanie ofertą badaniową.
- Pięć przejęć, w tym spółek genetycznych i obrazowych, wzmocniło pozycję rynkową grupy oraz przyspieszyło ekspansję w segmentach o największym potencjale rozwoju.
- Bezpieczny poziom zadłużenia (1,7x dług netto/EBITDA) i wysoka generacja gotówki umożliwiają dalsze inwestycje, akwizycje i rozwój organiczny bez zwiększania ryzyka finansowego.
Źródło:
- Grupa Diagnostyka
